Мировой рынок стали. Итоги 2021 года
Мировой рынок стали начал 2021 г. на подъеме, а завершил его на спаде. Всемирный потребительский бум, основной причиной которого были программы антиковидного стимулирования экономики, сменился спадом, как только действие этих программ было прекращено.
Кроме того, негативную роль сыграли такие факторы, как нарушение международных производственных цепочек и энергетический кризис в ряде стран. Некоторые эксперты ожидают улучшения весной, но I квартал 2022 г., очевидно, будет непростым для поставщиков.
Зима — всегда непростой период для металлургических компаний. В России в это время года всегда сокращается видимый спрос, покупательская активность обычно на минимуме. Правда, цены на стальную продукцию порой растут и в зимние месяцы, если складывается благоприятная конъюнктура за рубежом. Однако в этот раз экспортное направление стало слабым местом российских металлургических компаний. В конце 2021 г. они столкнулись с падением внешнего спроса, и эта тенденция, видимо, сохранится и в первые месяцы 2022 г.
Вообще, проблема недостаточной востребованности стальной продукции на мировом рынке приобрела актуальность еще в 2018 г., когда рост в глобальной экономике начал тормозиться. Возникшие в ней перекосы привели к тому, что деньги начали перетекать на финансовые рынки, а вот в реальном секторе появилась нехватка платежеспособного спроса.
Эпидемия коронавируса, как ни странно, позволила временно решить эту проблему. В западных странах, в Китае, да и у нас тоже в рамках программ антиковидного стимулирования экономики в реальный сектор и на потребительский рынок пошли триллионы долларов, что позволило загрузить мощности производителей и даже вызвать дефицит ресурсов и мощный скачок цен на них.
Однако удорожание металлов, пластиков, древесины, удобрений и многого другого в конце 2020 — начале 2021 г. привело к резкому увеличению затрат промышленников, которые, в свою очередь, стали поднимать отпускные цены на свою продукцию. К осени 2021 г. значение индекса PPI, отражающего уровень цен производителей, достигло в Китае максимальной более чем за 25 лет отметки, а в США и еврозоне — наивысшего с конца 1970-х — начала 1980-х годов уровня. К тому времени до таких же рекордных значений доросла и инфляция на потребительском рынке.
Для российских металлургических компаний конец 2021 г. стал, можно сказать, зеркальным отражением весны 2020 г. Во время локдаунов и падения спроса на российском рынке их выручили экспортные поставки. Теперь же проблемы возникли на внешних направлениях.
В январе—феврале основной слабостью металлургических компаний могут оказаться их же собственные сбытовые структуры. В течение 2021 г. независимые металлотрейдеры и производители сварных труб неоднократно критиковали их за излишне агрессивную ценовую политику. Очевидно, при неблагоприятной конъюнктуре приоритетной задачей торговых домов является обеспечение приемлемого уровня загрузки производственных мощностей металлургических предприятий, так что объемы продаж по тоннажу становятся более важным показателем, чем продажная цена.
При этом российский рынок стальной продукции становится все более контрастным и концентрированным. В первой половине 2021 г. резкий подъем цен выбил с рынка ряд потребителей — прежде всего малый и средний бизнес, а также частных застройщиков. В конце года Центробанк РФ начал борьбу с инфляцией, основной причиной которой является рост цен на импортные, импортозамещающие и экспортные товары. Ключевая ставка была в несколько приемов доведена до 8,5%, что, конечно, негативно скажется на все том же среднем, малом и мельчайшем бизнесе в 2022 г.
Однако в российской экономике есть целые большие сектора, которых все эти проблемы касаются в относительно небольшой степени.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Российский и мировой рынок сортового проката:
27 декабря — 10 января
В праздничный период цены на сортовой и фасонный прокат в России предсказуемо не претерпели особых изменений. Правда, если пересмотр котировок в прайс-листах металлотрейдеров и в предложениях металлургических компаний в эти дни происходил, то он был направлен, в основном, в сторону повышения. Производители рассчитывают в январе, как минимум, на стабильную внешнюю конъюнктуру и поэтому не видят необходимости в уступках. Хотя еще вопрос, в какой мере их предложение будет поддержано в текущем месяце платежеспособным спросом.
На мировом рынке ситуация в последние две недели была относительно спокойной, но в некоторых регионах заметна тенденция к подорожанию стальной продукции. Правда, основной причиной этого роста является увеличение затрат. Европейские и турецкие металлурги стремятся приподнять стоимость проката, чтобы компенсировать возросшие расходы на природный газ и электроэнергию. Надо сказать, что кое-что у них получается.
В Китае арматура на торгах Шанхайской фьючерсной бирже с начала года прибавила более $25 за т. В целом участники рынка настроены оптимистично и рассчитывают на активизацию строительного сектора в начале весны. Китайские перекатчики проявляют интерес и к импорту заготовки с поставкой в марте и позднее. Однако пока что они получают достаточные объемы дешевой продукции из азиатских стран.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Российский рынок сортового проката: 29 ноября – 6 декабря
Спад на российском рынке арматуры не прекращается. В начале декабря металлургические компании понизили заводские котировки на эту продукцию на 8-10 тыс. руб. за т по сравнению с ноябрьскими предложениями. Однако это лишь привело цены первичного рынка на текущий уровень спотовых, которые продолжают опускаться.
Зима началась, так что сезонные факторы в ближайшие месяцы будут ограничивать спрос на прокат строительного назначения. При этом некоторые продавцы озабочены проблемой выполнения планов по продажам, что вынуждает их проводить агрессивную сбытовую политику. Конечно, арматура пока что стоит дороже, чем в крайней точке предыдущего спада в конце сентября, но такими темпами она может быстро вернуться к этим значениям. Кроме того, подешеветь должен и фасонный прокат.
Остановить падение в ближайшее время могут, пожалуй, три фактора. Во-первых, участники рынка надеются на то, что в конце года потребители нарастят закупки, чтобы использовать бюджетные остатки. Правда, в последние годы такие скачки спроса имели умеренный характер, но какую-то поддержку рынку они могут оказать. Во-вторых, удержать цены на арматуру от дальнейших провалов может относительно дорогостоящий металлолом. В-третьих, одной из причин обвала была распродажа, устроенная одним из крупных поставщиков. После ее завершения давление на рынке может уменьшиться.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Российский рынок листового проката и сварных труб:
29 декабря — 12 января
Российский рынок листового проката и сварных труб начал 2022 г. в несколько разбалансированном состоянии. Его отдельные сегменты находятся под влиянием различных факторов, зачастую, противоположной направленности. В частности, металлургические компании и дистрибьюторы после Нового года приподняли котировки на лист, в то время как горячекатаные рулоны имеют тенденцию к удешевлению, а стоимость сварных труб снова немного понизилась.
Как обычно, значительное влияние на российский рынок оказывает экспорт. Но и здесь нет определенности. В настоящее время отечественные компании не проявляют особой активности за рубежом, так как не желают или не могут конкурировать с подешевевшим индийским прокатом. Однако прогнозы на ближайшее будущее у металлургов вполне благоприятные. Они рассчитывают на улучшение внешней конъюнктуры в феврале и соответственно на рост в России.
Тем не менее, в данный момент на российском рынке наблюдается некоторый избыток рулонов при наличии определенного дефицита листа, причиной которого выступают ремонты на металлургических комбинатов. Поэтому металлотрейдеры постепенно сдвигают вверх котировки на лист, а трубники, наоборот, надеются на уступки от производителей рулонного проката. Продолжают идти вверх котировки на толстый лист, который в последние месяцы демонстрирует редкое в наши времена постоянство.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Мировое производство нержавеющей стали продолжит рост
По прогнозу британской консалтинговой компании MEPS, мировое производство нержавеющей стали в 2021 г. установит новый рекорд, достигнув 56,8 млн. т, что будет на 11,6% больше, чем в 2020 г.
Согласно расчетам MEPS, Китай увеличит выплавку по итогам текущего года несмотря на падение производства во втором полугодии, вызванное дефицитом электроэнергии. По данным китайской консалтинговой компании Mysteel, за первые десять месяцев 2021 г. в стране было произведено 27,27 млн. т нержавеющей стали, а во всем 2020 г. - 30,14 млн. т.
Самого большого прироста достигнет Индонезия. Аналитики MEPS прогнозируют, что в 2021 г. там будет выплавлено более 4,5 млн. т нержавеющей стали против около 2,5 млн. т в 2020 г. Индонезия станет вторым по величине производителем данной продукции в мире, опередив Индию.
Страны Восточной Азии в значительной мере восстановят свои мощности после падения в 2020 г. MEPS прогнозирует рост на 11% на Тайване, на 20% в Японии и на 12% в Южной Корее. Европейские страны выплавят 7,06 млн. т, на 11,2% больше, чем в 2020 г., что позволит им превысить уровень 2019 г. Американские металлурги прибавят более 16%, до около 2,5 млн. т, но вернуться к докризисным показателям они не смогут даже в 2022 г.
На 2022 г. MEPS прогнозирует дальнейший рост мирового производства нержавеющей стали на 2,5%, до 58,2 млн. т. При этом Индонезия снова даст наибольшую прибавку, но в других регионах она будет незначительной.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Российский и мировой рынок стали: 28 ноября — 5 декабря 2021 г.
Чем дальше, тем больше усиливается впечатление приближающегося мирового кризиса. Политического, экономического, энергетического, может, даже эпидемиологического и военного. Всякого.
Нет, текущая ситуация в данный момент не выглядит особенно напряженной. Появление нового штамма коронавируса не стали раскручивать, хотя обстановка в этой сфере лучше не стала. Цены на нефть «брент» упали ниже отметки $70 за баррель, что в предыдущий раз наблюдалось в августе, но пытаются отскакивать. Вообще, за нефтяными графиками очень интересно наблюдать. Который день подряд торги на мировых биржах стартуют с бодрого роста, а потом просыпается мафия... то есть, открываются американские биржи, и котировки валятся обратно вниз. Зато улучшились настроения в Китае, а биржевые котировки на стальную продукцию продолжают там подниматься.
Тем не менее, все прежние проблемы никуда не делись. Да, нефть подешевела, но спотовые цены на природный газ в Западной Европе и Восточной Азии по-прежнему превышают $1000 за 1 тыс. куб. м. Снова полезли вверх тарифы на контейнерные перевозки. Автомобилестроение, похоже, прошло через крайнюю точку спада, но нормализация обстановки с поставками полупроводников для бортовой электроники сдвигается все дальше на 2022 г. Про международную политику я даже не говорю.
На мировом рынке стали все больше заметна новая напасть — падение спроса по всем направлениям. Российские металлургические компании сократили экспортные продажи, так как сложно становится найти покупателей, а за тех, что есть, надо бороться с конкурентами. Китайские компании благодаря повышению на внутреннем рынке перестали сбрасывать цены на экспорте, а вот индийцы понизили котировки на горячекатаный прокат из стали SAE1006, используемой, в частности, для производства оцинковки, до около $800 за т FOB.
Стоимость российской продукции пока превышает $800 за т, но продавать ее непросто. Вьетнамский рынок для отечественных металлургов пока труднодоступен. В Турции продолжается валютный кризис. В Евросоюзе с 1 января начнется отсчет новой квартальной квоты, но она, очевидно, будет заполнена в считанные недели. Не лучше и ситуация с заготовкой. Ее предложение на мировом рынке превышает спрос, а конкуренты из Ирана и Индии готовы продавать ее дешево.
Не исключено, что российские металлурги окажутся в начале 2022 г. в ситуации, обратной той, что была весной 2020 г. Тогда просел внутренний спрос, но производителей выручил экспорт. Сейчас может, наоборот, сократиться экспорт... и что тогда?!
В выступлении президента на инвестиционном форуме «Россия зовет!» на прошлой неделе как раз прозвучала исчерпывающая оценка нынешней экономической обстановки. Ее отличительной чертой стало высокое инфляционное давление, идущее от западных стран, которые в период пандемии вбрасывали в экономику триллионы «нарисованных» денег.
Проблема здесь заключалась в том, что это были не просто «фантики», а основные мировые резервные валюты, которые несмотря ни на что считались и продолжают считаться настоящими деньгами, за которые можно купить реальные вещи. Сколько бы триллионов долларов ни было напечатано за последние полтора года, за доллар по-прежнему дают не в морду, а семьдесят четыре полновесных российских рубля. Да, Россия, Китай и некоторые другие страны потихоньку проводят дедолларизацию взаимной торговли, но мировые цены на всё продолжают считать в «баксах».
Глобальный инфляционный процесс стартовал еще в конце прошлого года с ресурсов, включая металлопродукцию. В конце весны — начале лета 2021 г. он поднял до рекордных значений с 80-х гг. ХХ века цены производителей, выражаемые в индексах PPI. В последние месяцы подорожание все сильнее захватывает потребительский рынок.
Как заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на форуме Reuters Next, Банк России крайне обеспокоен уровнем инфляции и инфляционных ожиданий. И, естественно, намерен с ними бороться. О необходимости противостоять последствиям инфляции говорил в своем выступлении на инвестиционном форуме президент.
На первый взгляд, это представляется попыткой с негодными средствами. События 2021 г. показали, что российские власти не могут эффективно бороться с импортируемой инфляцией. Так, цены на стальную продукцию в течение всего первого полугодия росли вместе с мировыми, а затем и опережая мировые, и ничего с этим нельзя было поделать. Экспортные пошлины на прокат и полуфабрикаты были введены только с августа, когда подъем за рубежом уже прошел пик.
Чтобы удержать внутренние цены от роста в условиях взлета мировых, необходимо восстанавливать всеобъемлющий контроль как над экспортом, так и над процессами ценообразования. А заодно, и над валютным рынком, чтобы рубль укреплялся относительно дешевеющих мировых валют, а не заражался от них инфляционной болезнью. Однако это означало полностью перечеркнуть сложившуюся в России рыночную модель, вернувшись к плановой экономике. Для этого не было и нет ни возможностей, ни желания.
В то же время, ситуация выглядит совсем иначе, если знать или хотя бы предполагать, что нас ждет впереди. Щедро разбрасываясь деньгами, западники загнали себя в вилку. С одной стороны, они могут тоже попытаться задавить инфляцию — поднять процентные ставки, сократить бюджетные расходы, перестать выкупать с фондового рынка всякий мусор типа нынешних американских «трежерей». Оборотной стороной этой стратегии будут дефляция и сильнейший экономический спад, но доллар, черт побери, останется долларом — всеобщим мерилом стоимости.
С другой стороны, уже разгорающийся мировой экономический кризис, причиной которого становится падение спроса, можно снова залить деньгами. Напечатать еще пару-тройку-десяток триллионов, бросить их на строительство тысяч ветроустановок, миллионов гектаров солнечных панелей, водородных электролизеров и водородопроводов, просубсидировать покупку сотен тысяч электромобилей и электрообогревателей, раздать, наконец, пенсионерам!.. Экономика снова пойдет в галоп, как загнанный конь, которому прямо в рот влили свежего стимулятора. Вот только резкого роста инфляции в этом сценарии не избежать.
Так вот, политика Центробанка по борьбе с инфляцией в России и только в России, игнорируя внешние факторы, имеет смысл только в том случае, если... нового импорта инфляции не будет. Если в США примут решение спасать в первую очередь доллар и положиться на то, что национальную экономику можно будет вытянуть, например, с помощью очередного перераспределения ресурсов. Тогда выдерживать инфляционное давление придется только на некоторых направлениях — например, энергоносители, продовольствие или удобрения. Кстати, интересно, новость о приостановке экспорта удобрений, якобы, из-за отсутствия лицензий — это просто раздолбайство, тонкий намек или... новая политика?!..
Есть мнение, что в конце 80-х гг. именно Америка находилась на грани сильнейшего кризиса, и только крах Советского Союза и всего социалистического блока позволил ей сорвать банк, покрыть все затраты и продлить свое процветание на четверть века. Сейчас же сблизившиеся Россия и Китай мягко намекают Вашингтону, что в этот раз их трогать не рекомендуется.
После этого небольшого отступления можно снова вернуться к речи президента на инвестиционном форуме. Он предложил обратить внимание на четыре ключевых направления.
Первое — это дальнейшее увеличение инвестиций в инфраструктуру, в том числе, из средств Фонда национального благосостояния. Это достаточно эффективный механизм стимулирования экономического роста. Строительство дорог, инженерных сетей, систем коммуникаций не только создает спрос на ресурсы, новые заказы и рабочие места, но и повышает связность экономики и способствует ее развитию.
Вообще, четко прослеживается стратегия — противопоставить наступающему кризису, приходящему извне, рост инвестиций в развитие внутреннего рынка. В частности, министр финансов Антон Силуанов и от металлургических компаний потребовал новых проектов. Кстати, если мировой энергетический кризис продолжится, инвестиции в российскую промышленность могут оказаться очень многообещающими. Особенно, если удастся создать новую международную экономическую структуру, свободную от западников, например, на базе БРИКС. Кстати, некий зародыш такой системы под названием Multipolar Alliance уже существует.
Второе направление — цели устойчивого развития в рамках достижения углеродной нейтральности России к 2060 г. Пожалуй, самая мутная тема. Под нее, возможно, получится привлечь внешние капиталы, но это имеет смысл, если мы сами будем решать, что устойчиво, а что — нет. А то тут уже одна такая Европейская комиссия требовала прекратить добычу природных ресурсов в Арктике, а Всемирный банк подкатывал с предложением создать и внедрить плату за выбросы углекислого газа.
Направление номер три — цифровая трансформация. И это, кстати, не только пресловутые QR-коды. В долгосрочном плане создание общенациональной информационной системы открывает просто фантастические перспективы, например, экономики с эффективным сквозным планированием и прямым соединением производителей и потребителей. Правда, это потребует абсолютной прозрачности бизнеса и финансов.
Четвертое направление, выделенное президентом, - это банковский сектор и фондовый рынок. Здесь важны два момента: во-первых, кредитование реального сектора, а во-вторых, расширение российского рынка ценных бумаг, превращение его в инструмент финансирования бизнеса, с одной стороны, и долгосрочного финансирования, с другой. Кстати, за счет этого можно будет рассчитывать на уменьшение объемов вывоза капитала.
Новые мировые кризисы нам, конечно, совершенно не нужны. И не от всех кризисов можно защититься. Но с некоторыми потенциальными проблемами и рисками Россия справиться сможет.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»